蘋果今天發布2025財年第四財季及全年財報：總凈營收為1024.66億美元，與上年同期的949.30億美元相比增長8%；凈利潤為274.66億美元，與上年同期的147.36億美元相比增長86%。蘋果公司第四財季大中華區營收為144.93億美元，與上年同期的150.33億美元相比下降4%（注：蘋果財年與自然年不同步，2024年10月至2025年9月為2025財年）。

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　　財報發布后，蘋果管理層召開電話會議，蘋果首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務官凱文·帕瑞克（Kevan Parekh）參加會議并回答了分析師提問。

　　以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容：

　　摩根士丹利分析師Erik Woodring：蒂姆，能否請您與我們詳細分享一下，為什么您認為iPhone 17現階段已經取得了成功？在管理層看來，iPhone 17成功的背后是由于用戶基數增長、換機周期更新，還是因為手機其他特定的功能或特性？與以往的換機周期相比，iPhone 17有哪些真正吸引消費者的地方？

　　蒂姆·庫克：我認為17系列的成功完全歸功于產品本身。iPhone 17系列產品陣容極其強大，堪稱史上最強：iPhone 17 Pro是我們迄今為止打造的最專業的手機，設計非常驚艷；iPhone Air輕薄便攜，拿在手里輕得仿佛隨時會飛走；iPhone 17的性價比極高，配備了很多以往只有Pro機型才具備的功能，讓普通消費者也能體驗到Pro級別的功能。總而言之，iPhone 17系列是我們史上最強大的iPhone產品線，可以說在全球范圍內都引起了消費者的強烈反響。

　　摩根士丹利分析師Erik Woodring：我的第二個問題想問凱文。能否請您談一談目前公司是如何應對元件成本上漲的？我們看到蘋果大幅提高了設備中的內存容量，但與此同時，內存成本也經歷了相當明顯的上漲。面對現狀，您計劃如何度過這一周期？

　　凱文·帕瑞克：我們擁有一支非常優秀的全球采購團隊，他們總是不斷地尋找降低成本的機會。目前，在商品成本方面，內存價格略有回升，但我想大家不必過度關注。正如我們從毛利率表現中看到的，目前我們的毛利率達到了47.2%，符合我們此前給出的毛利預期區間，即47%至48%，可以說我們的成本控制做得相當不錯。不知道大家是否記得，之前我們在探討本輪產品周期時，我們剛剛推出了一系列新產品。這些新產品的成本結構確實要比它們上一代的產品略高。但我們的團隊在降低成本上取得了非常出色的成績，專注在每一步、每一階段降低成本。因此，我們對目前整體的材料成本狀態感到非常滿意。

　　Melius Research分析師Ben Reitzes：蒂姆，能否請您談一談iPhone在中國市場的銷售情況？具體來看，您認為iPhone在12月季度的銷售趨勢會如何？市場銷量是否已經出現回暖？您認為目前的增長勢頭如何？

　　蒂姆·庫克：我剛從中國出差回來。中國市場真是充滿活力、生機勃勃，門店客流量同比呈現顯著增長。iPhone 17系列在中國市場非常受歡迎，我們預計大約到第一財季就能恢復銷量增長，這從很大程度上要取決于iPhone在中國市場的銷售情況。總而言之，我對目前的狀態非常滿意。

　　Melius Research分析師Ben Reitzes：我的第二個問題有關蘋果的服務業務。我們看到業務增長潛力很不錯，確實很讓我們震驚，因為就在幾個季度前，大家還對此有些擔憂。我的問題是，本季度業務表現向好是受稅務影響，還是因為和合作伙伴之間反壟斷案件的解決帶來了財務上的利好？或者說本財季的業務表現向好更多源自業務線本身的自然增長？